3 مليارديرات من الأسهم المقسمة يشترون بقبضة اليد

عندما تنشأ التحديات في وول ستريت، يميل المستثمرون إلى التحول إلى الشركات المربحة التي اجتازت اختبار الزمن والتي تفوقت بسهولة على نظيراتها. بينما ال أسهم فانج لقد كان الاختيار الشائع/المنطقي على مدى العقد الماضي، هو أن الشركات التي تقوم بتقسيم الأسهم هي التي جعلت المستثمرين محبوبين على مدى العامين الماضيين.

أ تقسيم الأسهم هو حدث يسمح لشركة مساهمة عامة بتغيير سعر سهمها وعدد أسهمها بشكل تجميلي دون التأثير على قيمتها السوقية أو عملياتها. تعمل عمليات تقسيم الأسهم الآجلة على تقليل سعر سهم الشركة لجعلها في متناول المستثمرين العاديين بشكل اسمي، في حين يتم استخدام تقسيم الأسهم العكسي لزيادة سعر سهم الشركة لضمان بقائها متوافقة مع قواعد الإدراج في البورصات الرئيسية.

عرض عن قرب لكلمة

مصدر الصورة: صور غيتي.

لا شك أن معظم وول ستريت تنجذب نحو الشركات التي تطبق تقسيمات الأسهم الآجلة. وذلك لأن الشركات التي تسن الانقسامات الآجلة تتفوق بشكل واضح على منافسيها وتتفوق في الابتكار.

منذ بداية يوليو 2021، قامت تسعة أسهم مشهورة وعالية الطيران بتقسيم الأسهم الآجلة:

  • نفيديا (NVDA -0.37%): تقسيم 4 مقابل 1
  • أمازون (أمزن 1.65%): تقسيم 20 مقابل 1
  • ديكسكوم (دي اكس سي ام 0.19%): تقسيم 4 مقابل 1
  • شوبيفي (محل 1.58%): تقسيم 10 مقابل 1
  • الأبجدية (جوجل -1.18%) (جوجل -1.27%): تقسيم 20 مقابل 1
  • تسلا (TSLA 0.30%): تقسيم 3 مقابل 1
  • شبكات بالو ألتو (بانو 2.18%): تقسيم 3 مقابل 1
  • مشروب الوحش (منست -0.56%): تقسيم 2 مقابل 1
  • نوفو نورديسك (NVO 1.87%): تقسيم 2 مقابل 1

ولكن حتى الأسهم المقسمة لا يتم إنشاؤها بالتساوي. استنادًا إلى الجولة الأخيرة من إيداعات النموذج 13F، هناك فائزون واضحون. وبشكل أكثر تحديدًا، يقوم مديرو أموال المليارديرات بجمع أسهم أعضاء محددين جدًا في هذه المجموعة المقسمة للأسهم.

ما يلي هو ثلاثة مليارديرات من الأسهم المقسمة اشتروا بقبضة اليد خلال الربع المنتهي في سبتمبر.

الأبجدية (أسهم الفئة أ، GOOGL)

يبدو أن أول مستثمرين من أصحاب المليارات في الأسهم المقسمة لا يحصلون على ما يكفي منهم هو Alphabet (على وجه التحديد، أسهم الفئة A، GOOGL). Alphabet هي الشركة الأم لمحرك البحث الشهير على الإنترنت Google، ومنصة البث المباشر YouTube، وشركة Waymo للمركبات ذاتية القيادة، من بين شركات أخرى. أخيرًا، كان تسعة مليارديرات مشغولين بالضغط على زر الشراء خلال الربع الثالث، بما في ذلك (إجمالي الأسهم المشتراة بين قوسين):

  • ستيفن ماندل من لون باين كابيتال (3,113,001 سهم)
  • بيل أكمان من بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت (2,169,824 سهم)
  • تشيس كولمان من شركة Tiger Global Management (1,523,000 سهم)
  • كين جريفين من Citadel Advisors (1,498,213 سهمًا)
  • جون أوفرديك وديفيد سيجل من شركة Two Sigma Investments (1,195,541 سهم)
  • كين فيشر من شركة فيشر لإدارة الأصول (1,023,535 سهم)
  • إسرائيل إنجلاندر من إدارة الألفية (602,822 سهمًا)
  • ستيفن كوهين من Point72 Asset Management (544,495 سهمًا)

السبب الأكثر ترجيحًا لتراكم مديري الأموال المليارديرات في شركة Alphabet هو رد فعل المستثمرين المبالغ فيه تجاه احتمال الضعف الاقتصادي. نظرًا لأن شركة Alphabet تحقق ما يقرب من 78% من إيراداتها من الإعلانات، ونما الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة صحية بلغت 4.9% خلال الربع الثالث، فقد يبدو أن المخاوف من تباطؤ كبير في الإعلانات قد ثبت أنها غير صحيحة.

من المحتمل أيضًا أن يقدر المليارديرات ذلك قطاع التشغيل الأساسي لشركة Alphabet، جوجل. في أكتوبر، استحوذت شركة Google على ما يقرب من 92% من حصة البحث على الإنترنت على مستوى العالم. علاوة على ذلك، لم تمثل حصة أقل من 90% من عمليات البحث الشهرية على الإنترنت على مدار الـ 8.5 سنة الماضية. إنها أفضل طريقة بلا منازع للمعلنين لاستهداف المستخدمين، وهذا سيمنح Google قوة تسعير استثنائية لفترة طويلة قادمة.

See also  كريس بول ضد سكوت فوستر: كيف يقوم الدوري الاميركي للمحترفين بإصلاح لحوم البقر الظاهرة؟

لكن محفز النمو الأكثر إثارة لشركة Alphabet هو قطاعها السحابي. جوجل السحابية هي رقم 3 عالميًا في الإنفاق على خدمات البنية التحتية السحابية، ويمكن القول إن الإنفاق على السحابة المؤسسية لا يزال في بداياته. بعد سنوات من الخسائر التشغيلية، تحقق Google Cloud الآن أرباحًا. على الرغم من أن وول ستريت لم تكن سعيدة بنمو Google Cloud بنسبة 22.5% “فقط” على أساس سنوي في الربع المنتهي في سبتمبر، إلا أنه من الصعب الجدال ضد ذلك. التحول الحاسم إلى الربحية المتكررة من شريحة يحتمل أن تكون ذات هامش مرتفع.

أمازون

السهم الثاني المقسم للأسهم والذي اشتراه المليارديرات بقبضة اليد خلال الربع الثالث هو التجارة الإلكترونية عملاق الأمازون. تمت إضافة إجمالي 10 مليارديرات إلى حصصهم الحالية في صناديقهم، بما في ذلك (إجمالي الأسهم المشتراة بين قوسين):

  • جيف ياس من Susquehanna International (5,042,696 سهم)
  • أولي أندرياس هالفورسن من Viking Global Investors (4,348,680 سهمًا)
  • ستيفن كوهين من Point72 Asset Management (1,171,081 سهم)
  • جون أوفرديك وديفيد سيجل من شركة Two Sigma Investments (883,205 سهم)
  • كين فيشر من شركة فيشر لإدارة الأصول (665,738 سهمًا)
  • ديفيد تيبر من Appaloosa Management (587.500 سهم)
  • دان لوب من ثيرد بوينت (580.000 سهم)
  • ستيفن ماندل من لون باين كابيتال (569,245 سهمًا)
  • تشيس كولمان من Tiger Global Management (239,760 سهمًا)

لا يبدو الأمر وكأنه رقم قياسي مكسور، لكن التفاؤل بشأن أمازون ربما يكون له علاقة كبيرة بمرونة الاقتصاد الأمريكي. تحقق أمازون نسبة كبيرة من إيراداتها من سوقها الإلكتروني الرائد عالميًا. عندما تحدث فترات الركود الاقتصادي، ليس من غير المألوف أن ينفق المستهلكون أقل، وبالتالي يعطلون جزءًا كبيرًا من نمو الخط الأعلى لشركة أمازون. إن الاقتصاد الأمريكي السليم يقلل من المخاوف على المدى القريب بشأن تباطؤ مبيعات التجزئة.

ومع ذلك، فإن أذكى المستثمرين في وول ستريت يدركون ذلك أمازون هو أكثر بكثير من مجرد بائع تجزئة عبر الإنترنت. في حين أن Google Cloud هي خدمة البنية التحتية السحابية رقم 3 على مستوى العالم، فإن Amazon Web Services (AWS) هي رقم 1، مع ما يقرب من 30% من حصة السوق العالمية. تحقق AWS أكثر من 92 مليار دولار من إيرادات معدل التشغيل السنوي، اعتبارًا من نهاية سبتمبر، وهوامشها المرتفعة بشكل استثنائي (بالنسبة لمبيعات التجزئة عبر الإنترنت) تعني أن هذا القطاع يمثل حصة الأسد من الدخل التشغيلي لشركة Amazon.

تعد خدمات الاشتراك في أمازون أيضًا مهمة للغاية لنجاحها على المدى الطويل. في أبريل 2021، الشركة تجاوزت 200 مليون مشترك عالمي في خدمة Prime، وفقًا للرئيس التنفيذي آنذاك جيف بيزوس. مع التفرد ل ليلة الخميس لكرة القدم وسوق عبر الإنترنت وشبكة لوجستية متنامية باستمرار، فمن الافتراض العادل أن عدد المشتركين هذا، إلى جانب قوة تسعير الاشتراكات في أمازون، قد زاد منذ أبريل 2021.

على الرغم من أن أمازون ليست رخيصة على أساس التقليدي نسبة السعر إلى الأرباح (P / E).، إنها غير مكلفة تاريخيًا مقارنة بإمكانيات تدفقها النقدي خلال السنوات القادمة.

تسلا

أما السهم الثالث المقسم للأسهم والذي يشتريه المليارديرات بقبضة اليد فهو السهم الأكثر ملكية بين مستثمري التجزئة. أنا أتكلم عن مركبة كهربائية (EV) صانع Tesla، والذي تم شراؤه من قبل أربعة مليارديرات بارزين خلال الربع الثالث، بما في ذلك (إجمالي الأسهم المشتراة بين قوسين):

  • جون أوفرديك وديفيد سيجل من شركة Two Sigma Investments (644,638 سهمًا)
  • جيف ياس من Susquehanna International (603,898 سهمًا)
  • إسرائيل إنجلاندر من إدارة الألفية (407,695 سهمًا)

لقد تمسك المليارديرات منذ فترة طويلة بأسهم شركة Tesla لأنها في مقعد السائق (آسف، التورية الأكثر وضوحًا ملك لاستخدامها) في مساحة EV. إنها الشركة الرائدة في تصنيع السيارات الكهربائية في أمريكا الشمالية. وشركة صناعة السيارات الوحيدة التي قامت ببناء نفسها من الألف إلى الياء إلى الإنتاج الضخم في أكثر من نصف قرن؛ وشركة السيارات الكهربائية الوحيدة التي تحقق أرباحًا متكررة. هؤلاء المليارديرات الاستمرار في النظر إلى تسلا كقوة تخريبية في مجال السيارات.

ولكن في حين أن شركتي أمازون وألفابت رخيصتان تاريخياً، على الأقل بالنسبة لتدفقهما النقدي، فإن شركة تيسلا تقع على الطرف الآخر من الطيف. على الرغم من كفاحها من أجل التوسع بشكل هادف إلى ما هو أبعد من بيع وتأجير السيارات الكهربائية، إلا أنها تتداول بتقييم نزيف الأنف مقارنة بأسهم السيارات الأخرى. هذه مشكلة محتملة نظرا للرياح المعاكسة التي تواجهها الشركة.

على وجه التحديد، بدأت شركة تسلا حرب أسعار مع صانعي السيارات الكهربائية الآخرين في وقت سابق من هذا العام. على الرغم من أن المتفائلين كانوا يأملون أن يكون بيع تسلا لسياراتها الكهربائية بسعر أقل علامة على تحسن كفاءتها الإنتاجية، فقد أكد الرئيس التنفيذي إيلون ماسك على هذا الاعتقاد خلال اجتماع المساهمين السنوي لشركته من خلال الإشارة إلى ذلك يتم تحديد استراتيجية التسعير في Tesla حسب الطلب. ترجع أكثر من ستة تخفيضات في الأسعار عبر نماذج إنتاج تسلا في عام 2023، والتي أدت إلى خفض هامش التشغيل للشركة بأكثر من النصف على مدار العام التالي (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023)، إلى ارتفاع المخزون و/أو ضعف الطلب.

ربما يلعب هؤلاء المليارديرات أيضًا بالنار نظرًا لتاريخ ماسك الحافل بالفشل في تحقيق الأهداف. على الرغم من الإشراف على طرح أربعة نماذج إنتاج حالية — قريبًا سنبلغ الخامسة مع Cybertruck – لدى رئيس شركة تيسلا عادة المبالغة في الوعود وعدم الوفاء بها. إذا تم حذف العديد من وعود ماسك التي لم يتم الوفاء بها من تقييم شركة تيسلا، فقد يتجه سهمها نحو الانخفاض بشكل ملحوظ.

جون ماكي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Whole Foods Market، إحدى الشركات التابعة لشركة Amazon، هو عضو في مجلس إدارة The Motley Fool. سوزان فراي، مديرة تنفيذية في شركة Alphabet، هي عضو في مجلس إدارة The Motley Fool. شون ويليامز لديه مناصب في الأبجدية وأمازون. لدى The Motley Fool مناصب في Alphabet وAmazon وMonster Beverage وNvidia وPalo Alto Networks وShopify وTesla ويوصي بها. يوصي The Motley Fool بـ DexCom وNovo Nordisk. The Motley Fool لديه سياسة الإفصاح.

Leave a Comment